江湖藝人變臉王（朱旭飾）孑然一身，以船為家，因恪守傳男不傳女、傳內不傳外之祖規，一手絕活面臨失傳。在活觀音梁素蘭（趙志剛飾）惜才提點下，變臉王終生傳承衣缽之愿。他用五枚大洋買下機靈的狗娃（周任瑩飾）。初時祖孫相處融洽，一場出街意外卻令狗娃女兒身暴露。惱怒的變臉王意欲趕走狗娃，拗不過其苦苦相求，遂改自稱“老板”，兩人依舊搭伙賣藝。朝夕相處間，變臉王雖欣慰于狗娃孝順懂事，礙于其女娃身份并不傳授變臉絕活...